Sissener AS er opptatt av bærekraftige investeringer. Med dette mener vi at selskapets ambisjon er å tilby fond som har en portefølje av foretak med gode sosiale og bærekraftige forhold, som skal bidra til god avkastning med et akseptabelt risikonivå for andelseierne. Vi er bevisst på at vi som investor utgjør en forskjell ved å bruke eierskapet vårt til å påvirke foretakene i porteføljen til å integrere bærekraft i forretningsmodeller, strategier og selskapsledelse.


Gjennom de siste årene har vi gjort flere grep for å synliggjøre betydningen av dette i vår forvaltning. Vi søker informasjon, bygger erfaring og kunnskap, og vi er opptatt av dialog med foretakene vi vurderer å investere i. Dette mener vi at er med på å gjøre våre analyser av foretak og vår investeringsbeslutningsprosess bedre.


Vi søker å skape avkastning for våre andelseiere gjennom å investere i foretak med fokus på langsiktig verdiskapning og en bærekraftig forretningsmodell. Alle foretak vi investerer i analyseres grundig på forhånd. Som en del av investeringsbeslutningsprosessen vurderes de miljømessige og sosiale aspektene ved foretaket samt at foretaket har en god selskapsstyring.


Fondene følger ingen ESG-indeks som referanseverdi.

 

Bærekraftsmål

Foretakenes bærekraftsmål er viktige drivere for å skape verdi i investeringsobjektene vi analyserer. Aktiv integrasjon av bærekraft vil kunne øke foretakets konkurransekraft i form av bedret markedsposisjon og markedsandel, lavere kostnader og høyere marginer. Videre innebærer integrering av bærekraft økt fokus på risikostyring, lavere kapitalkostnader og avkastningskrav. I sum vil derfor foretak som integrerer bærekraft oppnå høyere nåverdi på neddiskontert fremtidig kontantstrøm enn foretak som ikke i samme grad hensyntar bærekraft.

 

Retningslinjer for integrering av bærekraftsrisko i investeringsbeslutninger

Vi integrerer bærekraftsrisiko i vår investeringsbeslutningsprosess. Med bærekraftsrisiko tenker vi på miljømessige, sosiale eller «governance» hendelser eller omstendigheter (ESG) som kan ha en faktisk eller mulig vesentlig negativ innvirkning på investeringens verdi dersom de skulle inntreffe (dvs. bærekraftsrelaterte trusler). Dersom bærekraftsrisikoen anses å være for stor og/eller foretakene ikke er villige til å gjøre noe med risikoen, unnlater vi å investere i disse foretakene.


Sosiale og bærekraftige forhold er en naturlig del av Sissener AS’ analyse av foretakene vi investerer i. At slike forhold er en del av investeringsprosessen vår, er tuftet på en grunnleggende holdning om at foretak som integrerer bærekraft i sine forretningsmodeller, strategier og selskapsledelse over tid vil skape merverdi. Bærekraftsrisiko er integrert i risikoovervåkningen vår i den grad risikoen representerer en potensiell risiko.


Bærekraftsrisikoer som blir vurdert inkluderer, men er ikke begrenset til:

  • eierstyring og selskapsledelse (f.eks. styresammensetning, incentiver til ledelsen, godtgjørelse til ledere);
  • aksjonærrettigheter (f.eks. valg av styremedlemmer, kapitalendringer);
  • endringer i lovgivning og rammevilkår (f.eks. begrensninger for klimagassutslipp, endring i governance anbefalinger);
  • fysiske trusler (f.eks. ekstremvær, klimaendringer, vannmangel);
  • fysisk skade på foretakets eiendeler eller IT-system, cyber angrep
  • arbeidsforhold (f.eks. helse-, sikkerhets- og menneskerettighetsbestemmelser); og
  • likestilling og sosiale rettigheter (f.eks. kjønn, kulturell og sosial bakgrunn)


I tillegg kan foretak vi investerer i være utsatt for helt eller delvis verditap på grunn av bærekraftsrisiko som skyldes bøter fra myndigheter, redusert etterspørsel etter foretakets produkter eller tjenester som tilbys, forstyrrelser i forsyningskjeden, økte driftskostnader eller omdømmeskade. En bærekraftsrisikohendelse kan påvirke både en konkret investering, men også ha en bredere innvirkning på en økonomisk sektor eller en geografisk region som kan påvirke en større del av fondets portefølje.


Integrering av bærekraftsrisiko er en del av den totale risikovurderingen for våre fond og er derfor inkludert i vår interne Instruks om godtgjørelse som alle Sissener AS ansatte er omfattet av.

 

Negative effekter

Sissener AS hensyntar negative effekter i våre investeringer gjennom bruk av ekskluderinger, aktivt eierskap og kvantitative analyser. Vi ekskluderer foretak som bryter med internasjonale normer eller som produserer/videreformidler produkter med uheldige karakteristika. Dette omfatter blant annet foretak med stor negativ klima- og miljøpåvirkning, foretak som bryter med folkeretten/ menneskerettigheter eller foretak der det er identifisert problemstillinger knyttet til korrupsjon og/eller økonomisk kriminalitet.

 

Aktivt eierskap

Vi benytter aktivt eierskap i nødvendig grad for å påvirke foretak til forbedring. Aktivt eierskap innebærer at vi som aksjeeier søker å påvirke foretak i ønsket retning, gjennom for eksempel dialog med ledelsen, stemmegivning på generalforsamlinger og/eller uttalelser i media. Slikt engasjement er en naturlig del av vår forretningsmodell. Aktivt eierskap i foretak utøves relatert til spesifikke problemstillinger som miljø, klima, sosiale forhold og eierstyring og kan også omfatte foretakets retningslinjer og rutiner på visse områder.

Vi arbeider også aktivt med foretak som vi mener bør redusere sin bærekraftsrisiko. På denne måten kan vi hjelpe foretakene til å redusere sin bærekraftsrisiko, samtidig som vi reduserer risikoen i våre investeringer.

 

Negativ screening av foretak

Sissener AS har to tilnærminger til eksklusjon og negativ screening av foretak.


Den første tilnærmelsen består av etiske ekskluderinger av foretak basert på arten av deres virksomhet. Eksempler kan være foretak som produserer visse typer våpen, baserer sin virksomhet på kull eller produserer tobakk.


Sissener AS følger de etiske retningslinjer for forvaltningen som er nedfelt av Finansdepartementet for Statens Pensjonsfond Utland (SPU). Fondet har et selvstendig og uavhengig etikkråd («Etikkrådet») som overvåker og vurderer om investeringer i enkeltforetak er i strid med gjeldende etiske retningslinjer. Beslutninger om utelukkelse av enkeltforetak fra porteføljen fattes av Norges Bank etter anbefaling fra Etikkrådet. Foretak som blir ekskludert av Norges Bank vil også bli utelukket fra Sissener AS’ sine fond.


Den andre tilnærmelsen som vi i Sissener As har til eksklusjon er en risikobasert utelukkelse av foretak basert på foretakenes adferd. Sissener AS står fritt til å ekskludere foretak der bærekraftsrisiko anses å være av potensielt skadelig karakter. Eksempler kan være foretak som bidrar til brudd på grunnleggende etiske normer som menneskerettigheter eller arbeidstakerrettigheter.

 

Medlemskap

Sissener er medlem i Norsif (Norsk forum for ansvarlige og bærekraftige investeringer) og PRI (Principles for Responsible Investment).

Share by: